发那科FY2019实现营收6,357亿日元(合人民币387亿元),净利润1,542亿日元(合人民币94亿元),其中工厂自动化(主要为数控系统)、数控机床、机器人和服务业务的收入占比分别为33%/18%/34% /14%。公司主营业务数控系统占全球市场份额50%以上。1980年以来,公司毛利率保持在40%以上,过去十年,公司净利润率保持在25%左右,远高于“四大家族”其他企业(安川、KUKA、ABB)10%以下的利润率。
发那科的发展受益于日本制造业的产业升级
发那科的发展可划分为四个阶段,分别是:
1) 成长期(1972~1985),受益于日本汽车工业成熟,数控机床需求增长,公司的数控系统、伺服系统迅速放量,收入CAGR达28%;
2) 挑战期(1986~1998),日本经济泡沫破裂,数控系统面临增长压力,公司大力拓展数控机床及机器人业务,收入CAGR降至5%;
3) 转型期(1999~2008),受益于汽车工业自动化需求增长,工业机器人业务占比显著提升,收入CAGR回升至7%;
4) 复兴期(2009~2019),大力拓展海外市场,收入CAGR达到11%。
图表:发那科经历了成长、挑战、转型、复兴四个时期
发那科是日本产业升级的受益者
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